--- title: "Dolar na putu ka najboljem mesecu od juna: Fed ponovo zaoštrava borbu protiv inflacije" url: "https://balkanwatch.com/dolar-na-putu-ka-najboljem-mesecu-od-juna-fed-ponovo-zaostrava-borbu-protiv-inflacije/" type: "post" published: "2026-09-30T11:51:27+02:00" modified: "2026-09-30T11:53:08+02:00" author: "Dusan" --- ## **Američki dolar je na putu da zabeleži najbolji mesečni rezultat od juna, nakon što je Federalna rezerva ponovo stavila borbu protiv inflacije u prvi plan. Snažni ekonomski podaci iz SAD, očekivanja novih povećanja kamatnih stopa i rast prinosa na američke državne obveznice dodatno su ojačali američku valutu.** Bloombergov indeks dolara porastao je tokom septembra za 1,9 odsto i dostigao najviši nivo u poslednja dva meseca. Podršku dolaru pružaju snažni pokazatelji američke privrede, ali i povećani inflacioni rizici. Rat u Iranu zadržao je cene energenata na povišenom nivou, dok su prinosi na američke državne obveznice nastavili da rastu. Prinos na 30-godišnje američke obveznice dostigao je najviši nivo od 2002. godine. **Tržište očekuje gotovo jedan procentni poen povećanja kamata** Investitori trenutno u cene uračunavaju gotovo jedan procentni poen dodatnog povećanja kamatnih stopa Federalnih rezervi tokom narednih 12 meseci. Više kamatne stope u SAD po pravilu povećavaju atraktivnost dolara, jer investitorima omogućavaju veće prinose na imovinu denominovanu u američkoj valuti. „Dolar i dalje pre svega prati američke ekonomske podatke“, rekla je Jayati Bharadwaj, šefica strategije za devizno tržište u TD Securities. Prema njenim rečima, kratkoročno kretanje dolara zavisiće od novih ekonomskih pokazatelja i od toga da li će Fed zaista moći da podigne kamatne stope približno onoliko koliko tržišta trenutno očekuju. Dolar je počeo snažnije da raste nakon prvog povećanja kamatnih stopa Feda u poslednje tri godine, a dodatnu podršku dobija od poruka američkih centralnih bankara. Guverner Feda Michael Barr upozorio je da će verovatno biti potrebna dodatna povećanja kamata kako bi se inflacija usporila, dok je predsednik Feda u Njujorku John Williams rekao da bi još jedno povećanje „moglo biti odgovarajuće krajem ove godine“. **Investitori menjaju očekivanja** Kombinacija viših američkih kamatnih stopa i snažnog privrednog rasta navela je i deo investitora koji su očekivali slabljenje dolara da preispitaju svoje pozicije. Morgan Stanley je nedavno odustao od ranijeg stava da će američka valuta slabiti tokom druge polovine 2026. godine. Veliki test za tržište sada predstavljaju novi američki ekonomski podaci. Investitori čekaju septembarski izveštaj o zaposlenosti, dok će posebnu pažnju privući i indeks cena lične potrošnje (PCE), pokazatelj inflacije kojem Fed pridaje veliki značaj. Inflacioni pritisci prisutni su i u drugim velikim ekonomijama, ali nisu sve centralne banke u istoj poziciji kada je reč o daljem podizanju kamatnih stopa. Upravo razlike između očekivanih putanja monetarne politike mogu biti jedan od glavnih faktora koji će određivati odnos dolara prema drugim valutama. **Gotovo sve vodeće valute oslabile prema dolaru** Sve valute zemalja Grupe 10, sa izuzetkom japanskog jena, oslabile su prema dolaru tokom septembra. Jen podržavaju očekivanja novih povećanja kamatnih stopa Banke Japana, ali i mogućnost intervencije japanskih vlasti na deviznom tržištu. Ipak, pojavljuju se signali da bi snažan rast dolara mogao da izgubi deo zamaha. Pokazatelj zamaha američke valute premašio je nivo od 70, što se na finansijskim tržištima često tumači kao signal da je određena imovina ušla u zonu prekomerne kupovine. „Čini nam se da dolar počinje da deluje prenapregnuto“, ocenio je Noa Bafem, strateg u *CIBC Capital Markets*. Kamakshya Trivedi, globalni šef prognoza za devizne kurseve i kamatne stope u*Goldman Sachs Group*, očekuje da će se dolar uglavnom zadržati u sadašnjem rasponu. Njegova prognoza podrazumeva još samo jedno povećanje kamatnih stopa Feda, u oktobru. [https://www.addtoany.com/add_to/facebook?linkurl=https%3A%2F%2Fbalkanwatch.com%2Fdolar-na-putu-ka-najboljem-mesecu-od-juna-fed-ponovo-zaostrava-borbu-protiv-inflacije%2F&linkname=Dolar%20na%20putu%20ka%20najboljem%20mesecu%20od%20juna%3A%20Fed%20ponovo%20zao%C5%A1trava%20borbu%20protiv%20inflacije](https://www.addtoany.com/add_to/facebook?linkurl=https%3A%2F%2Fbalkanwatch.com%2Fdolar-na-putu-ka-najboljem-mesecu-od-juna-fed-ponovo-zaostrava-borbu-protiv-inflacije%2F&linkname=Dolar%20na%20putu%20ka%20najboljem%20mesecu%20od%20juna%3A%20Fed%20ponovo%20zao%C5%A1trava%20borbu%20protiv%20inflacije)[https://www.addtoany.com/add_to/whatsapp?linkurl=https%3A%2F%2Fbalkanwatch.com%2Fdolar-na-putu-ka-najboljem-mesecu-od-juna-fed-ponovo-zaostrava-borbu-protiv-inflacije%2F&linkname=Dolar%20na%20putu%20ka%20najboljem%20mesecu%20od%20juna%3A%20Fed%20ponovo%20zao%C5%A1trava%20borbu%20protiv%20inflacije](https://www.addtoany.com/add_to/whatsapp?linkurl=https%3A%2F%2Fbalkanwatch.com%2Fdolar-na-putu-ka-najboljem-mesecu-od-juna-fed-ponovo-zaostrava-borbu-protiv-inflacije%2F&linkname=Dolar%20na%20putu%20ka%20najboljem%20mesecu%20od%20juna%3A%20Fed%20ponovo%20zao%C5%A1trava%20borbu%20protiv%20inflacije)[https://www.addtoany.com/add_to/linkedin?linkurl=https%3A%2F%2Fbalkanwatch.com%2Fdolar-na-putu-ka-najboljem-mesecu-od-juna-fed-ponovo-zaostrava-borbu-protiv-inflacije%2F&linkname=Dolar%20na%20putu%20ka%20najboljem%20mesecu%20od%20juna%3A%20Fed%20ponovo%20zao%C5%A1trava%20borbu%20protiv%20inflacije](https://www.addtoany.com/add_to/linkedin?linkurl=https%3A%2F%2Fbalkanwatch.com%2Fdolar-na-putu-ka-najboljem-mesecu-od-juna-fed-ponovo-zaostrava-borbu-protiv-inflacije%2F&linkname=Dolar%20na%20putu%20ka%20najboljem%20mesecu%20od%20juna%3A%20Fed%20ponovo%20zao%C5%A1trava%20borbu%20protiv%20inflacije)[https://www.addtoany.com/add_to/google_gmail?linkurl=https%3A%2F%2Fbalkanwatch.com%2Fdolar-na-putu-ka-najboljem-mesecu-od-juna-fed-ponovo-zaostrava-borbu-protiv-inflacije%2F&linkname=Dolar%20na%20putu%20ka%20najboljem%20mesecu%20od%20juna%3A%20Fed%20ponovo%20zao%C5%A1trava%20borbu%20protiv%20inflacije](https://www.addtoany.com/add_to/google_gmail?linkurl=https%3A%2F%2Fbalkanwatch.com%2Fdolar-na-putu-ka-najboljem-mesecu-od-juna-fed-ponovo-zaostrava-borbu-protiv-inflacije%2F&linkname=Dolar%20na%20putu%20ka%20najboljem%20mesecu%20od%20juna%3A%20Fed%20ponovo%20zao%C5%A1trava%20borbu%20protiv%20inflacije)[https://www.addtoany.com/add_to/threads?linkurl=https%3A%2F%2Fbalkanwatch.com%2Fdolar-na-putu-ka-najboljem-mesecu-od-juna-fed-ponovo-zaostrava-borbu-protiv-inflacije%2F&linkname=Dolar%20na%20putu%20ka%20najboljem%20mesecu%20od%20juna%3A%20Fed%20ponovo%20zao%C5%A1trava%20borbu%20protiv%20inflacije](https://www.addtoany.com/add_to/threads?linkurl=https%3A%2F%2Fbalkanwatch.com%2Fdolar-na-putu-ka-najboljem-mesecu-od-juna-fed-ponovo-zaostrava-borbu-protiv-inflacije%2F&linkname=Dolar%20na%20putu%20ka%20najboljem%20mesecu%20od%20juna%3A%20Fed%20ponovo%20zao%C5%A1trava%20borbu%20protiv%20inflacije)[https://www.addtoany.com/add_to/viber?linkurl=https%3A%2F%2Fbalkanwatch.com%2Fdolar-na-putu-ka-najboljem-mesecu-od-juna-fed-ponovo-zaostrava-borbu-protiv-inflacije%2F&linkname=Dolar%20na%20putu%20ka%20najboljem%20mesecu%20od%20juna%3A%20Fed%20ponovo%20zao%C5%A1trava%20borbu%20protiv%20inflacije](https://www.addtoany.com/add_to/viber?linkurl=https%3A%2F%2Fbalkanwatch.com%2Fdolar-na-putu-ka-najboljem-mesecu-od-juna-fed-ponovo-zaostrava-borbu-protiv-inflacije%2F&linkname=Dolar%20na%20putu%20ka%20najboljem%20mesecu%20od%20juna%3A%20Fed%20ponovo%20zao%C5%A1trava%20borbu%20protiv%20inflacije)[https://www.addtoany.com/add_to/x?linkurl=https%3A%2F%2Fbalkanwatch.com%2Fdolar-na-putu-ka-najboljem-mesecu-od-juna-fed-ponovo-zaostrava-borbu-protiv-inflacije%2F&linkname=Dolar%20na%20putu%20ka%20najboljem%20mesecu%20od%20juna%3A%20Fed%20ponovo%20zao%C5%A1trava%20borbu%20protiv%20inflacije](https://www.addtoany.com/add_to/x?linkurl=https%3A%2F%2Fbalkanwatch.com%2Fdolar-na-putu-ka-najboljem-mesecu-od-juna-fed-ponovo-zaostrava-borbu-protiv-inflacije%2F&linkname=Dolar%20na%20putu%20ka%20najboljem%20mesecu%20od%20juna%3A%20Fed%20ponovo%20zao%C5%A1trava%20borbu%20protiv%20inflacije)[https://www.addtoany.com/share](https://www.addtoany.com/share)