Kompanije ubrzano grade data centre kako ne bi zaostale u trci za AI kapacitetima, ali investitori sve više sumnjaju da će prihodi od veštačke inteligencije biti dovoljni da pokriju ogromne troškove.
Širenje infrastrukture suočava se i sa praktičnim preprekama: političkim protivljenjem, kašnjenjima u izgradnji, kvarovima opreme i ograničenjima u snabdevanju električnom energijom. Poseban pritisak osećaju manji pružaoci cloud usluga, kojima bi nedovoljan prihod mogao ozbiljno da ugrozi poslovanje.
Najveće tehnološke kompanije računaju da će prednost imati oni koji prvi obezbede najviše čipova i računarskih kapaciteta. Zbog toga su planirana ulaganja naglo porasla. Procena da će pet najvećih američkih hiperskalera 2027. godine uložiti 630 milijardi dolara u data centre gotovo se udvostručila i sada iznosi oko 1,1 bilion dolara.
Međutim, prognoze prihoda zaostaju za tim iznosima. Konsultantska kuća Bain procenjuje da bi potrošnja kompanija i pojedinaca na veštačku inteligenciju do 2031. mogla doneti manje od dva biliona dolara prihoda, dok bi za opravdanje planiranih ulaganja bilo potrebno oko šest biliona.
Istraživačka kompanija Gartner upozorila je da bi vlasnicima data centara do 2032. moglo nedostajati šest biliona dolara prihoda u odnosu na infrastrukturna ulaganja. Prema toj proceni, gotovo četiri biliona dolara ulaganja mogla bi biti otpisana ako kapaciteti premaše stvarne potrebe tržišta.
Goldman Saks procenjuje da bi najveći hiperskaleri i SpaceX morali da ostvare dodatnih 300 milijardi dolara godišnjih prihoda od AI usluga tokom 2026. i 2027. samo da bi pokrili kapitalne troškove. Za desetoprocentni prinos bilo bi potrebno više od 400 milijardi dolara. Dodatni godišnji prihod od cloud usluga u drugom kvartalu iznosio je oko 70 milijardi dolara.
Tehnološki giganti ipak ukazuju na vrednost već potpisanih ugovora. Zbir ugovorenih, ali još neostvarenih prihoda kompanija Alphabet, Amazon i Microsoft dostigao je 1,7 biliona dolara krajem juna. Ipak, ti iznosi nisu potpuno sigurni: ugovori mogu biti izmenjeni, prihodi će se ostvarivati godinama, a deo obaveza zavisi od malog broja klijenata. Skoro polovina Microsoftovih ugovorenih prihoda, na primer, vezana je za OpenAI.
Pojedine prognoze prodaje dodatno su podstakle oprez. Rast prihoda Anthropica usporio je, dok je OpenAI investitorima predstavio niže projekcije nego ranije, koristeći drugačiju metodologiju. Sve to pojačava pitanje da li će brza izgradnja data centara biti praćena dovoljno velikom potražnjom za AI uslugama.
