Volstrit sve optimističniji prema Boingu: Analitičari vide preokret posle godina krize
Kompanija Boeing dobija sve veću podršku analitičara sa Volstrita, koji veruju da bi jedan od najvećih svetskih proizvođača aviona konačno mogao da preokrene višegodišnji negativan trend. Udeo preporuka za kupovinu akcija Boinga ove nedelje dostigao je najviši nivo od oktobra 2022. godine, nakon što su Argus Research i BNP Paribas u razmaku od samo deset dana poboljšali svoje procene.
Prema podacima koje prati Bloomberg, nijedan od 32 analitičara trenutno ne preporučuje prodaju akcija Boinga. Ivan Feinseth, glavni investicioni direktor i direktor istraživanja u kompaniji Tigress Financial, ocenio je da je pred Boingom trenutak u kojem bi mogao da pokaže rezultate višegodišnjih napora na oporavku. Njegova ciljna cena od 305 dolara ujedno je najviša među procenama analitičara sa Volstrita.
Sertifikacija 737 Max 7 kao važan korak
Novi talas optimizma usledio je nakon što je američka Federalna uprava za vazduhoplovstvo (FAA) prošle nedelje izdala dugo očekivanu sertifikaciju za Boingov avion 737 Max 7. Time je okončan gotovo desetogodišnji proces koji je bio opterećen dvema smrtonosnim nesrećama, problemima sa kvalitetom proizvodnje i brojnim regulatornim proverama.
Izvršna direktorka Boinga Stephanie Pope sertifikaciju je opisala kao ključni trenutak u procesu oporavka kompanije.
Ipak, investitori još nisu spremni da proglase krizu završenom. Akcije Boinga ove godine porasle su svega oko šest odsto, dok je šire tržište ojačalo približno 13 odsto. Istovremeno, akcije evropskog konkurenta Airbusa porasle su oko osam odsto.
Boing još mora da opravda visoka očekivanja
Uprkos poboljšanom raspoloženju, vrednovanje Boinga i dalje je relativno visoko. Akcijama se trenutno trguje po ceni koja odgovara približno 1,7 puta očekivanim prihodima u narednih 12 meseci, dok desetogodišnji prosek iznosi oko 1,5 puta.
Kompanija iza sebe ima niz izuzetno teških godina. Dve smrtonosne nesreće aviona 737 Max, pandemija koronavirusa koja je gotovo zaustavila globalni avio-saobraćaj, kao i incidenti poput otpadanja dela vrata tokom leta, ozbiljno su narušili poverenje putnika, regulatora i investitora.
Zbog toga se Boing poslednjih godina često posmatrao kao kompanija koja iz jedne krize ulazi u drugu i kojoj je potrebno mnogo više od dobrih prognoza kako bi dokazala da je oporavak održiv.
Analitičari menjaju stav
Raspoloženje prema kompaniji počelo je da se poboljšava tokom prošle godine, a dodatni podsticaj stigao je prošle nedelje kada je analitičar BNP Paribasa Matthew Akers napustio jedan od poslednjih izrazito pesimističnih stavova među velikim analitičarima i podigao procenu za Boing.
Akers smatra da je period velike neizvesnosti za Boing nakon pandemije završen i očekuje da bi prognoze slobodnog novčanog toka kompanije mogle početi da rastu. Prema njegovoj proceni, postoji čak mogućnost da se vrednost akcija do 2030. godine gotovo udvostruči u odnosu na sadašnji nivo.
Sličan stav zauzela je i analitičarka Argusa Kristina Ruggeri, koja je u utorak promenila preporuku sa „drži“ na „kupi“. Kao jedan od glavnih razloga navela je očekivanje značajnog povećanja proizvodnje.
Velika potražnja za avionima ide na ruku Boingu
Boing se, zajedno sa Airbusom, nalazi u praktično jedinstvenoj poziciji na svetskom tržištu komercijalnih aviona. Dve kompanije čine dominantni globalni duopol, što bi Boingu moglo da omogući da iskoristi višegodišnji rast potražnje za novim avionima.
Dodatni potencijal predstavlja i povećanje izdvajanja za odbranu, s obzirom na to da Boing posluje i u sektoru vojne i odbrambene industrije.
Kompanija je prošlog meseca objavila poslovne rezultate koji su pokazali određene znake poboljšanja, uključujući slobodan novčani tok znatno iznad očekivanja analitičara.
„Tržište je čekalo dokaze da se planovi uspešno sprovode, a oni su počeli da se pojavljuju“, rekao je Joe Gilbert, upravnik portfolija u kompaniji Integrity Asset Management.
Od rekorda do gotovo prepolovljene vrednosti
Uprkos novom optimizmu, akcije Boinga imaju još mnogo prostora da nadoknade zaostatak. Njihova rekordna vrednost od 440,62 dolara dostignuta je u martu 2019. godine. Od tada su akcije izgubile gotovo polovinu vrednosti.
Za poređenje, u istom periodu indeks S&P 500 porastao je oko 180 odsto, Dow Jones se približno udvostručio, dok su akcije Airbusa poskupele gotovo 90 odsto.
Ni finansijski pokazatelji još nisu na nivoima iz perioda pre krize. Prema Bloombergovim podacima, analitičari očekuju da će Boing ove godine ostvariti oko 2,44 milijarde dolara slobodnog novčanog toka. Za poređenje, 2018. godine taj iznos je dostigao 13,6 milijardi dolara.
Očekuje se i da će kompanija ove godine zabeležiti gubitak od oko 83 centa po akciji, dok je 2018. ostvarila dobit od 16,01 dolar po akciji.
Ipak, investitori i analitičari sada sve više primećuju promenu trenda. Eric Diton, predsednik i izvršni direktor kompanije Wealth Alliance, ocenjuje da je možda još rano govoriti o potpuno novoj eri za Boing, ali da je promena zamaha očigledna.
„Ove godine kompanija je pokazala pozitivan zamah posle nekoliko zaista teških godina“, rekao je Diton.
Pred Boingom tako ostaje ključni zadatak: Da poboljšane prognoze, rast proizvodnje i nova regulatorna odobrenja pretvori u održiv finansijski oporavak. Ukoliko u tome uspe, kompanija bi mogla da počne da vraća deo vrednosti izgubljene tokom jedne od najtežih kriza u svojoj istoriji.
